會員登錄|會員注冊 2022年2月1日 星期二

      中信證券:平臺經濟監管 規范與發展并重

      預計未來平臺經濟監管將有法可依且手段會進一步完善,發展模式有望回歸創新驅動并讓利民生,更好地賦能實體經濟。

      2022年1月19日,國家發展改革委等九部門發布《關于推動平臺經濟規范健康持續發展的若干意見》?!兑庖姟诽岢銎脚_經濟監管需堅持規范與發展并重,平臺經濟監管或將常態化。規范方面,平臺監管或主要關注降成本、開放生態、勞工待遇和稅收協助等領域,數據監管或將聚焦數據處理和算法安全,金融監管預計將延續2021年央行監管基調。發展方面,防止資本無序擴張重點在于民生剛需領域的“商業模式創新”,但在非民生領域to B端的模式創新仍有望得到政策支持;此外硬科技突破和平臺出海也是國家重點支持的發展模式。我們預計未來平臺經濟監管將有法可依且手段會進一步完善,發展模式有望回歸創新驅動并讓利民生,更好地賦能實體經濟。

      ▍反壟斷疾風驟雨式的監管已經過去,未來各部門或將按照《意見》進行常態化監管,強調規范與發展并重。

      2020年底開始的反壟斷監管呈現疾風暴雨的態勢,2021年8月深改委會議表示“防止資本無序擴張初見成效”,進入2022年后反壟斷監管或將進入常態化階段。2022年1月19日,國家發改委牽頭市場監管總局、中央網信辦、工信部等九部門發布了《關于推動平臺經濟規范健康持續發展的若干意見》(以下簡稱《意見》)?!兑庖姟肪劢蛊脚_經濟領域中面臨的突出問題,強調規范與發展并重。

      規范:重點關注平臺監管、數據監管和金融監管。

      平臺監管在反壟斷大背景下,或主要關注降低平臺經濟參與者成本、開放平臺生態、保障勞工待遇和完善稅收協助等領域。數據監管在目前《數據安全法》和《個人信息保護法》的框架下,或將聚焦數據處理細則和算法安全監管。金融監管預計將延續2021年趨嚴態勢,關注非銀行支付、征信牌照和金融控股公司監管三大領域。

      平臺監管之一:未來或將進一步降低平臺交易和支付成本,促進中小微企業降本增效。

      《意見》提出“引導平臺企業合理確定支付結算、平臺傭金等服務費用,給予優質小微商戶一定的流量扶持”。在2021年8月28個部門印發的《加快培育新型消費實施方案》文件中亦提及要降低“平臺交易和支付成本,合理優化平臺的抽成和傭金等費用”。長期來看,平臺身份將從平臺經濟的主導者逐漸轉變為平臺經濟的支持者,促進平臺內中小微企業降本增效。

      平臺監管之二:合作發展是必然趨勢,通過自身優勢構建生態圈閉環進行排他競爭的行為或將有所改變。

      《意見》提出要“倡導公平競爭、包容發展、開放創新,平臺應依法依規有序推進生態開放,按照統一規則公平對外提供服務,不得惡意不兼容,或設置不合理的程序要求”。工信部在2021年9月召開“屏蔽網址鏈接問題行政指導會”,要求9月17日各平臺必須解除相互屏蔽鏈接,目前淘寶分享微信已互通。未來平臺構建生態圈閉環的模式或將有所改變,合作互通是發展趨勢。

      平臺監管之三:新就業形態勞動者權益需得到保障,后續政策或進一步出臺。

      《意見》提出“落實網約配送員、網約車駕駛員等新就業形態勞動者權益保障相關政策措施”。在2021年7月發布的《關于維護新就業形態勞動者勞動保障權益的指導意見》的指導下,未來需要完善新形態勞動者的認定標準,制定合理的算法規則并公開發布,保障勞動者獲得合理報酬并加強保險保障。

      平臺監管之四:加強稅收協助義務避免逃漏稅,線上線下需“一視同仁”。

      《意見》提出要“強化平臺企業涉稅信息報送等稅收協助義務,加強平臺企業稅收監管,依法查處虛開發票、逃稅等涉稅違法行為”?!痘ヂ摼W平臺落實主體責任指南(征求意見稿)》中亦提到平臺經營者要依法履行納稅義務和代扣代繳義務。加強稅收協助義務能夠有效避免類似薇婭的大規模逃稅事件,營造更加公平競爭的市場環境,實現線上線下“一視同仁”。

      數據監管之一:數據安全監管需要完善配套規則,個人隱私保護或將加強。

      《意見》提出要“完善數據安全法、個人信息保護法配套規則”,“細化平臺企業數據處理規則”。目前我國數據監管的法律框架已初步完成,《數據安全法》和《個人信息保護法》均已于2021年生效,配套規則亦有類似《APP違法違規收集使用個人信息自評估指南》的文件但仍需完善。在數據采集和保護個人隱私方面,《意見》指出要“嚴厲打擊平臺企業超范圍收集個人信息、超權限調用個人信息等違法行為”,“從嚴管控非必要采集數據行為”。目前國內平臺在數據采集端合規性較好,但處理環節的個人隱私保護仍有待改進,平臺數據合規成本或將提高。

      數據監管之二:算法安全監管要提高透明性,未來算法推薦或將更加模糊化。

      《意見》要求“支持第三方機構開展算法評估,引導平臺企業提升算法透明度與可解釋性,促進算法公平”。今年3月即將實行的《互聯網信息服務算法推薦管理規定》提到要“制定并公開算法推薦服務相關規則”?!兑幎ā分羞€提到“算法推薦服務提供者應當向用戶提供不針對其個人特征的選項”,預計未來平臺算法精確度或將下降,從原來對用戶“千人千面”的劃分轉變為“千人十面”的劃分。

      金融監管:《意見》整體延續央行此前監管基調,未來或重點關注支付業務不當連結,征信業務合規與金控公司監管等三大領域。

      1)支付方面,《意見》要求“斷開支付工具與其他金融產品的不當連接”,“研究出臺《非銀行支付機構條例》”,目前該條例征求意見稿已于2021年1月發布。

      2)征信方面,《意見》強調“從嚴治理,必須持牌經營”,當前已有了百行征信、樸道征前和錢塘征信三塊征信牌照,政策整體推進較快。

      3)金控公司監管方面,《意見》要求“嚴查股東資質加強穿透管理,并嚴格規范平臺企業投資入股金融機構和地方金融組織”,預計未來金融機構治理力度將進一步加強。整體來看,互聯網金融領域的監管思路基本上延續了央行此前的政策基調,未來后續政策有望進一步落地。

      發展:需防止資本在民生領域無序擴張但鼓勵to B端商業模式創新,此外發展硬科技和平臺出海也是國家重點支持的發展模式。

      “防止資本無序擴張”的重點在于限制在民生剛需領域的壟斷行為,因此平臺經濟過去to C的商業模式創新具有較大的政策風險?!兑庖姟饭膭钇脚_賦能制造業和農業轉型升級,同時試點針對生產資料的to B端“所有權與使用權”分離的資源共享新模式,未來或成為平臺經濟的重要發展方向。此外,硬科技和平臺出海也是國家重點支持的發展模式,《意見》提出要引導平臺企業“積極開展科技創新,提升核心競爭力,鼓勵平臺企業在人工智能、云計算及區塊鏈等硬科技領域的技術研發突破”以及鼓勵產品出海和參與國際規則制定。

      平臺經濟未來監管將有法可依且手段會進一步完善,發展模式有望回歸創新驅動并讓利民生,更好地賦能實體經濟。

      當前反壟斷和數據領域的法律框架已基本完善,未來將進一步完善數據安全法、個人信息保護法等基本法條的配套規則,建立健全公平競爭的監管制度環境,未來在平臺經濟監管和公司數據治理上都有望探索第三方監管評估的模式。發展模式上,平臺經濟一方面將利用市場和數據優勢加強科技創新,重回創新驅動模式,另一方面將進一步讓利于民生,降低經濟參與者經營成本和保障勞動者的基本權益。同時國家將持續引導平臺經濟賦能實體經濟轉型,從to C端的抽成收費轉向to B端的降本增效。


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